袁立教授在授課中涉及并購理論概述、 并購戰(zhàn)略與目標的選擇、盡職調查、公司價值評估、交易結構設計等五個專題詳細詮釋企業(yè)并購與價值評估。

（以下是課程精彩內容分享）

1

越具體、越小的并購戰(zhàn)略越容易成功

袁教授課上提到，在并購戰(zhàn)略的選擇上，很多決策者傾向于做一些宏觀、宏大的目標。通過成百上千個公司并購案例研究發(fā)現(xiàn)，越具體、越小的并購目標越容易成功，如改善目標公司的績效，加快產(chǎn)品進入市場等，而宏觀的并購戰(zhàn)略，如產(chǎn)業(yè)集群戰(zhàn)略、整合行業(yè)以消除行業(yè)中過剩產(chǎn)能等，是比較艱難的。

中小企業(yè)并購：以大并小，避免文化差異

分析目前中國的跨國并購案例時，袁教授表示，中小企業(yè)、民營企業(yè)作為收購方占了2/3，而且越是小項目、小企業(yè)去做，反而越容易成功。因為大的并購會出現(xiàn)文化上的問題，而大并小的，文化差異造成的沖突就很小。中小企業(yè)可以作為收購方，但不要盲目的去選擇以小并大，如果自己是中小企業(yè)，那么就去并購更小的項目，可以很大程度上避免文化上的不協(xié)調。

3

投資要選擇區(qū)域、行業(yè)快速增長的領域

關于投資的可行性時，袁教授建議，無論并購還是其他類型的投資，投資要成功，都應該要選擇區(qū)域、行業(yè)快速增長的領域。選擇高速增長的經(jīng)濟區(qū)域，那么這個區(qū)域類所有行業(yè)的增速都會較快，在這個區(qū)域里又去選擇高速增長的行業(yè)，那不賺錢就很難了。

4

兼并和收購

兼并和收購會使公司迅速壯大，但主要目的是為了讓公司去做它們更拿手的業(yè)務。這意味著，一些公司永遠都不應該進行大型并購。像耐克，西南航空公司這些真正具有獨特競爭優(yōu)勢的國際公司，應該遠遠地避開大型并購。大規(guī)模的并購通常不會帶來積極的成效。還會稀釋公司原有的獨特優(yōu)勢，阻礙公司未來的成長。

5

盡職調查的目的

主并購方通過一系列詳盡的證實活動,確認目標公司的投資價值,確定并購交易不存在隱蔽風險,評估并購可能面臨的由已發(fā)生或可能發(fā)生的各種問題而引發(fā)的利益和責任主并購方通過一系列詳盡的證實活動,確認目標公司的投資價值,確定并購交易不存在隱蔽風險,評估并購可能面臨的由已發(fā)生或可能發(fā)生的各種問題而引發(fā)的利益和責任 。目標公司對收購方是否具有長期利益，收購方是否有能力完成收購。

課堂上袁教授以其豐富的職業(yè)經(jīng)驗，充分把握住企業(yè)家們長久以來的困惑，深入淺出的講解，贏得同學們的肯定，紛紛表示受益匪淺。

惜別聚會

同窗一載緣 摯友一世情

本次課程是資本七班最后一門課程，上完這堂課就意味著同學們在資本運營班的學習要暫時告一段落了。2016年10月28日大家從四方匯聚，一起在山大享受工作之余的閑暇和放松的學習生活。經(jīng)過一年多的相處，大家已經(jīng)融為一家，感情越發(fā)深厚。5日下午課后，在班委同學們的積極組織下，大家舉行了最后一次課的惜別聚會。聚會上劉承軍班長還賦詩一首表達對這份同學情誼的珍重和對大家的美好祝愿。

山 東齊魯吉祥地

東 方圣人是孔子

大 方仁義有禮儀

學 無止境齊努力

資 本運營來學習

本 色交流處情誼

運 氣恒通冠天地

營 銷情感不可取

七 班永遠在一起

班 級協(xié)同共發(fā)展

永 祝同學好運連

遠 在天邊近在前

在 咱畢業(yè)這一年

一 團和氣資七班

起 身共同把酒干